1988年，管金生负责筹建上海第一家证券公司———万国证券公司，先后任副董事长、总经理、总裁。同时，他还兼任上海证券交易所常务理事、深圳证券交易所理事、中国证券业协会常务理事。在他的领导下，万国证券一级市场承销业务占全国总份额的60%，二级市场经纪业务占到全国总份额的40%。美国、英国的权威机构评定万国证券为中国第一大证券公司。
管金生的名气伴随着万国证券的影响如日中天。他头顶“中国金融界第一人”的称号到外国著名电视台用英文向外国人讲解上海证券市场，并誓言将万国变成中国的野村、美林。1994年，他更提出万国证券“要在2000年进入世界十大券商”，可谓志向不浅。
【败走麦城】
这样一个“证券教父”，他身上承担着人们无数的期望，然而，在证券领域开宗立派的管金生却出人意料地跌倒在国债期货市场上，于是我们看到了一连串不敢相信的事实。1995年4月，管金生辞职；同年5月19日，管金生被捕，罪名为贪污、挪用公款40余万元；1996年7月16日，申银与万国合并；1997年2月3日，管金生被判处有期徒刑17年。
